• Document: posible crear «clases» de participaciones sociales que confieran a sus titulares el derecho a nombrar
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74 Actualidad Jurídica Uría Menéndez / 22-2009 se realicen se nos antojan trascendentales para que posible crear «clases» de participaciones sociales el juzgador pueda valorar convenientemente la acti- que confieran a sus titulares el derecho a nombrar vidad probatoria de las partes en el marco de un un determinado número de miembros del órgano conflicto inter-privados por inmisiones ruidosas. de administración. A nuestro juicio, no obstante, la resolución comen- JAIME CALVO RETUERTO Y tada no niega de plano la posibilidad de atribuir a VÍCTOR RUIZ MARTÍNEZ (*) determinados grupos o «clases» de participaciones la posibilidad de nombrar administradores, sino que más bien sanciona la forma poco adecuada en la que el precepto estatutario objeto del recurso confi- SOBRE EL DERECHO DE UNA «CLASE» guró dichas «clases» de participaciones. Es más, tal DE PARTICIPACIONES SOCIALES A NOMBRAR y como tendremos ocasión de desarrollar más ade- MIEMBROS DEL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN lante, la resolución deja entrever al menos en dos (A PROPÓSITO DE LA RDGRN ocasiones cuál sería la forma correcta de articular DE 15 DE SEPTIEMBRE DE 2008) un precepto estatutario que reservase a una deter- minada «clase» de participaciones la posibilidad de Introducción nombrar miembros del órgano de administración. Con fecha 11 de octubre de 2008, el Boletín Ofi- Este trabajo comenzará con una breve referencia a los cial del Estado número 246 publicó la Resolución pronunciamientos más relevantes de la DGRN y del de la Dirección General de los Registros y del Tribunal Supremo en cuanto a la admisibilidad legal Notariado («DGRN») de 15 de septiembre de de las participaciones sociales privilegiadas que con- 2008, en la que la DGRN desestimó el recurso fieren a sus titulares el derecho a nombrar un deter- interpuesto por la sociedad «Natura de la India, minado número de miembros del órgano de adminis- S.L.» contra la negativa de la titular del Registro tración. A continuación se analizarán los argumentos Mercantil número I de Madrid a inscribir una cláu- empleados por la resolución comentada para denegar sula estatutaria en virtud de la cual se establecían la inscripción de la cláusula objeto de recurso. Y, por dos «clases» de participaciones sociales (A y B) y último, se formularán algunas propuestas prácticas se atribuía a las participaciones de la «clase» A una que permitan otorgar a ciertos grupos de participacio- serie de privilegios económicos y de otra índole nes sociales la posibilidad de nombrar un número de (las «clases» de participaciones sociales son una miembros del órgano de administración, sin violentar categoría de discutible encaje dentro del régimen con ello los (siempre difusos) principios configuradores legal de las sociedades limitadas, pero al ser el tér- de la sociedad de responsabilidad limitada. mino empleado en la resolución comentada, lo utilizaremos también en este trabajo). Las participaciones sociales privilegiadas: la posición actual de la DGRN y la jurisprudencia En concreto, a los efectos que aquí interesan, el artí- culo estatutario objeto del recurso disponía que las El punto de partida: el artículo 5.1 de la LSRL participaciones de la «clase» A «atribuyen, en su con- junto, cualquiera que sea, en cualquier momento de la Como es sabido, la vigente Ley 2/1995, de 23 de vida de la sociedad, su número y/o valor nominal, y el marzo, de Sociedades de Responsabilidad Limitada capital social de la compañía, el derecho a elegir un (1) («LSRL») dispone en su artículo 5.1 que «el capital miembro del órgano de administración, sea éste colegia- social estará dividido en participacion

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